根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中集团旗下数据产品CVSource统计，截至2015年11月30日，新三板市场挂牌公司总数4385家，环比上涨12.55%，总股本2,463.07亿股，环比上涨15.84%，总市值20,807.51亿元，环比上涨21.74%，整体市场平均市盈率达到47.97倍，环比上涨10.00%。

新三板定增市场热度持续上涨，2015年11月完成发行企业数量总计279家，较比上月上涨15家，2015年11月止累计数达到2263家，11月定向募集金额为211.59亿元，2015年累计金额达到1107.89亿元，相比14年呈跨越式增长。

根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中集团旗下数据产品CVSource统计，截至2015年11月30日，新三板市场挂牌公司总数4385家，环比上涨12.55%，继续保持迅猛增长的势头，总股本2,463.07亿股，环比上涨15.84%，总市值20,807.51亿元，环比上涨21.74%，整体市场平均市盈率达到47.97倍，环比上涨10.00%，新三板挂牌所带来的政策扶持、提高股份流动性等诸多益处很大程度上刺激了企业的积极性，今年挂牌企业数量和总市值都正在经历着新三板成立以来最快速的增长（见图1）。

11月6日证监会宣布IPO重启的消息，尽管新股发行恢复一经宣布便有数家挂牌企业宣布拟IPO，但实际上IPO重启对于如今的新三板来说，总体来说影响有限，不同的企业所需要的资本市场也会有所不同。发展相对成熟的公司需要更成熟的资本市场，因IPO耗时长，借壳过程复杂而新三板融资的效率高于A股市场，因此越来越多的中小企业涌入新三板市场。

11月新三板新增挂牌企业489家，环比上涨57.23%，跨越式增长。2015年11月至累计挂牌企业达到4385家，11月20日，中国证监会制定并发布的《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》对全国中小企业股份转让系统实施分层制度、展开转板试点、摘牌制度等7个方面的制度完善作出了部署，更完善的制度，更快速的融资，会促使更多的优质企业进入新三板市场。

根据投中研究院统计，11月从地域分布来看，广东省以79家的依然占据榜首，江苏省65家的数量位居第二，北京市和浙江省分别以61家和56家紧随其后，分别占比16.16%、13.29%、12.47% 、11.45%、（见图2）。挂牌公司一直都是集中在北上广及江浙一带，这主要是因为这些地区是创业创新的聚集地，拥有大量的中小企业，另外，其他沿海地区和一些发达的内陆地区，由于区域和资源优势，这些地区挂牌数量将持续领跑。

从行业分布来看，制造业以149家牢牢占据首位，IT以82家紧随其后位列第二，分别占比30.47%，16.77%，（见图3）。新三板的挂牌企业一直以来都以制造业和IT业为主，目前依然延续了这种趋势，互联网公司挂怕新三板占比有所提升，在“大众创业、万众创新”的政策引导下，作为创业创新的互联网企业将迎来一波发展浪潮，而新三板以包容性的市场制度及市场化的运作模式，成为互联网企业对接资本市场的首选。一些期货、金融租赁、小额贷款金融企业也加入了新三板行列，长期来看，市场监管的加强和交易行为的规范，有利于进一步提升优质企业进入数量和运行质量，促进市场健康发展。

11月定增市场依旧是急速升温，根据投中研究院统计，从定增披露市场来看，11月一个月之内，有814家企业推出增发预案，比10月略有增加约100家，11月预募集金额达到798.75亿元，增幅约300亿元。而从定增完成市场来看，11月完成发行企业数量总计279家，因A股IPO重启，新三板发行企业呈现回暖，但仍继续保持增长的态势，定向募集金额总计1107.89亿元，预计年末将是14年10倍增长。（见图4）

就参与企业定增的VC/PE机构来看，截止2015年11月底总计279家，占总定增企业数量的34.15%。就整体形势来看，虽然定增市场规模一直在不断扩大，但机构参与企业定增的热情从5月起一直在下降，机构参与企业定增募集金额占市场份额由5月17.54%下降到10月1.30%，11月机构定增热情上涨，占定增总量9.52%（见图5）。

IPO重启并未对新三板融资造成过多影响，关于新三板竞价交易、分层管理、转板制度正在稳步推进过程中，进度也越发清晰，新三板潜力巨大。目前新三板挂牌企业已达4000多家，市场普遍预计新三板在2017年挂牌企业数量将会接近1万家。新三板挂牌企业均处于发展期，获得融资将有助于公司业务发展，而公司的资产估值也将随公司业务的快速发展得到提升。将吸引像银行、信托、基金、PE/VC、券商等各路资本掘金。流动性改善将制造更多机会。

根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中集团旗下数据产品CVSource统计，截止2015年11月底，新三板做市企业数量累计4385家，做市成交量898,629,356股，相比10月底增长近2.8倍，做市成交金额5,740,293,131元。其中做市企业数量方面，申万宏源超中泰证券（原齐鲁证券）占据榜首，国信证券以164家位列其后；做市成交方面来看，中泰证券以16.53%的成交量占比位列第一，中信证券以10.12%的比例位居次席。（见图6、7）

2015年11月20日，为贯彻十八届五中全会提出有关深化新三板改革的精神，进一步落实《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号），中国证监会制定并发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，加快推进全国股转系统发展。

官方指出：加快发展全国股转系统具有重要的战略意义，从七个方面对推进全国股转系统制度完善作出部署，提出了当前发展全国股转系统的总体要求。对于市场性质和在多层次资本市场体系中的定位，要坚持全国股转系统独立市场地位，公司挂牌不是转板上市的过渡安排。但全国股转系统并非孤立市场，应着眼于建立多层次资本市场的有机联系，研究推出全国股转系统挂牌公司向创业板转板试点，允许符合条件的区域性股权市场运营管理机构开展推荐业务试点，探索建立与区域性股权市场的合作对接机制。

在健全和创新市场制度体系方面，涵盖了融资、交易、市场分层、主办券商管理等多个领域。为增强市场融资功能，探索放开挂牌同时向合格投资者发行股票新增股东人数35人的限制，加快推出储架发行制度和授权发行机制。为提高市场流动性水平和价格发现效率，《意见》要求大力发展多元化的机构投资者队伍，引入公募证券投资基金投资挂牌证券；优化完善现有交易制度安排，大力发展做市转让方式；强化主办券商交易组织者和流动性提供者的功能。为适应挂牌公司差异化特征和多元化需求，降低投资人信息收集成本，实施全国股转系统内部分层，现阶段先分为基础层和创新层，逐步完善市场层次结构。为引导证券公司转换理念，提升执业能力，鼓励证券公司建立适应全国股转系统特点的证券业务体系，培育全链条服务模式，支持证券公司设立专业子公司统筹开展全国股转系统相关业务，不受同业竞争限制。

截至今年11月，成立才3年的天星资本所投企业已超过400家，确切来说，天星资本2013年10月才正式开展投资业务。一家成立10年以上的大型老牌创投机构，所投项目通常可能只有百来家。而且，创投这个行业向来标榜专业性，讲究精耕细作，短短两三年投400家企业，对于传统的VC、PE来说，完全是不可能也不可行的事情。

近日，天星资本合伙人蔡志明公开表示，要继续扫货。“我们已经投资了400多家企业，到今年年内我们还要再增加一两百家企业，所投企业将大部分来自于新三板或挂牌新三板”，蔡志明进一步强调，天星资本的战略投资目标是要占或者投资整个新三板市场15%的挂牌企业。蔡志明认为，两三年左右，三板市场的挂牌企业的家数能够突破50000家，三板市场的做市指数能够上到10000点。多数机构投资者认为天星资本疯狂、粗狂的投资方式有悖创投讲究的精耕细作。

11月13日，共有32家小额贷款公司在新三板挂牌，其中3家做市交易，29家协议交易。

2008年银监会与央行共同发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定：“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额不得超过资本净额的50%”。一些小贷公司铤而走险，通过吸收他人委托资金等与《指导意见》规定之外的渠道来解决自身面临的资金问题。小贷公司一个很大的问题就是在“只贷不存”的制度下的资金短缺，小贷公司的资金来源只能是“自有资金、捐赠资金、不超过两家的银行贷款、股东定向借款和同业之间的资金调剂拆借”这种硬性规定大大限制了小贷公司的资金来源，而新三板为融资开辟了便捷之门。一方面新三板的门槛不高，对公司的财务基本无要求，最为硬性的规定就是公司依法设立并存续2年，这对于小贷企业来说并不难达到要求；另一方面，新三板申请挂牌的企业可以同时进行定向增发融资，这对于一直处在资金饥渴状态中的小贷公司来说无疑是“及时雨”。